天邑股份：千兆网络最核心标的+物联网+边缘计算+业绩预告超预期

天邑股份立足于光通信与移动通信领域，主要产品为宽带接入和智能组网 设备等通信设备。公司坚持创新，持续加码研发投入，推出了 10G PON、 Wi-Fi6 等新产品，并在前两项产品实现批量出货，拉动公司业绩增长。

事件：公司发布 2021 年度业绩预告，预计 2021 年实现归母净 利润 1.75 亿元-1.90 亿元，同比增长 58.83%-72.45%；预计实现 扣非归母净利润 1.55 亿元-1.70 亿元，同比增长 67.61%- 83.83%。

公司深耕光通信市场多年，运营商重要订单持续落地。受益于运营商千兆 宽带建设、智慧家庭的持续推进、以及 Wi-Fi 6 等新技术带来网络设备价值 量的持续提升，推动公司业务持续快速成长。维持营收预测不变调整 2021 年 EPS，预期公司 2021-2023 年营收分别为 23.7/28.6/34.6 亿元，每股收益分别 为由 0.61/0.78/0.92 元调整为 0.67/0.78/0.92 元，对应 2022 年 1 月 11 日 20.81 元/股收盘价，PE 估值为 25.8/22.2/18.6 倍，维持“增持”评级